Vào tháng 3, thị trường titan dioxide trong nước đã chứng kiến sự tăng giá chưa từng có: Công ty TNHH Tập đoàn Long Bạch đã đưa ra ba thông báo tăng giá liên tiếp vào các ngày 2, 16 và 24 tháng 3, nâng giá sản phẩm titan dioxide trong nước lên tổng cộng 2.000 nhân dân tệ/tấn, đánh dấu mức tăng hàng tháng cao nhất trong những năm gần đây. Được thúc đẩy bởi các công ty hàng đầu, hơn 20 nhà sản xuất titan dioxide trong nước đã theo sát, tạo ra xu hướng chung "ba lần tăng giá liên tiếp". Sự tăng giá sâu rộng trên thị trường titan dioxide này dường như là một sáng kiến do thị trường thúc đẩy bởi các công ty nhằm điều chỉnh giá sản phẩm, nhưng trên thực tế, đó là một phản ứng bắt buộc đối với chi phí thượng nguồn liên tục tăng cao, phản ánh thêm những điều chỉnh cơ cấu trong ngành công nghiệp titan dioxide trong nước dưới áp lực kéo dài.
Chi phí tăng như thủy triều, Tăng giá thực sự bất lực
Giá nguyên liệu đầu nguồn tăng là động lực trực tiếp đằng sau "ba lần tăng liên tiếp" của bột trắng titan dioxide. Hành vi tăng giá của các doanh nghiệp titan dioxide về bản chất là một động thái bất lực trước chi phí cao, đồng thời cũng là cuộc chiến phòng vệ sinh tồn “không tăng giá, không lỗ”.
Trong quá trình sản xuất bột titan dioxide, axit sulfuric là nguyên liệu cốt lõi không thể thiếu, có mức tiêu thụ rất lớn và liên quan trực tiếp đến giá thành sản phẩm. Theo ước tính của ngành, việc sản xuất titan dioxide cần khoảng 3-4 tấn axit sulfuric mỗi tấn và mọi biến động về giá axit sulfuric đều được truyền trực tiếp đến chi phí sản xuất titan dioxide. Nếu giá axit sulfuric tăng thêm 500 nhân dân tệ/tấn, giá titan dioxide sẽ tăng từ 1500 nhân dân tệ lên 2000 nhân dân tệ/tấn. Việc tăng chi phí này chắc chắn sẽ gây thêm tổn hại cho các công ty titan dioxide vốn đang trên bờ vực thua lỗ. Vào tháng 3, giá axit sulfuric tăng đột biến đã hoàn toàn vượt qua mức chi phí cuối cùng của các doanh nghiệp titan dioxide, trở thành nguyên nhân trực tiếp khiến giá titan dioxide tăng lên.
Giá axit sulfuric tăng bắt nguồn từ sự tăng đáng kể của giá lưu huỳnh nguyên liệu thô đầu nguồn, tạo thành chuỗi truyền tải chi phí "lưu huỳnh tăng → axit sunfuric tăng → titan dioxide tăng". Theo nền tảng dữ liệu hàng hóa như Shengyi Society, tính đến ngày 31 tháng 3, giá lưu huỳnh chuẩn trong nước đạt 5726,67 nhân dân tệ/tấn, tăng 46,46% so với 3910 nhân dân tệ/tấn vào đầu tháng 3. Sự tăng giá diễn ra khốc liệt và nhanh chóng, vượt quá mong đợi của thị trường. Việc giá lưu huỳnh tăng liên tục kể từ năm 2026 không phải ngẫu nhiên mà do nhiều yếu tố như xung đột địa chính trị dẫn đến nguồn cung thắt chặt, giải phóng tập trung nhu cầu cày xới xuân và chi phí nhập khẩu tăng cao.
Giá lưu huỳnh tăng nhanh được truyền xuống hạ lưu, trực tiếp khiến giá axit sunfuric tăng đáng kể. Tính đến ngày 31 tháng 3, giá axit sulfuric chuẩn ở Trung Quốc là 1580 nhân dân tệ/tấn, tăng 49,41% so với mức 1057,5 nhân dân tệ/tấn vào đầu tháng 3.
Do đó, trước áp lực tăng giá đáng kể của các nguyên liệu thô như lưu huỳnh và axit sunfuric, chi phí sản xuất của các doanh nghiệp titan dioxide đã tăng mạnh và “nội lực” tăng giá mạnh chưa từng thấy. Tăng giá đã trở thành lựa chọn duy nhất để doanh nghiệp duy trì hoạt động sản xuất bình thường và giảm bớt áp lực chi phí. Tính đến ngày 31 tháng 3, giá xuất xưởng bao gồm thuế đối với các loại titan dioxide ở Trung Quốc như sau: loại đá đỏ vàng theo phương pháp axit sulfuric là 14800 nhân dân tệ đến 15800 nhân dân tệ/tấn, loại anatase là 14000 nhân dân tệ đến 14300 nhân dân tệ/tấn, và loại đá đỏ vàng theo phương pháp clorua là 15000 nhân dân tệ đến 17500 nhân dân tệ/tấn.
Áp lực dài hạn lên ngành, thua lỗ buộc giá tăng
Việc các doanh nghiệp titan dioxide tăng giá mạnh không phải là sự phục hồi đáng kể của nhu cầu trong ngành mà là tình trạng lâu dài khi ngành công nghiệp titan dioxide đang trên bờ vực thua lỗ và áp lực hoạt động tiếp tục gia tăng, buộc các doanh nghiệp phải cùng nhau tăng giá để tìm kiếm sự sống còn và đột phá.
Vào năm 2025, hiệu quả hoạt động chung của ngành công nghiệp titan dioxide trong nước sẽ chậm chạp, giá thị trường dao động đi xuống và các công ty nhìn chung phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan về doanh thu và lợi nhuận "suy giảm kép", trong đó một số công ty rơi vào cảnh thua lỗ. Vào ngày 24 tháng 3, Công ty TNHH Công nghiệp Titan An Huy Annada, một doanh nghiệp titan dioxide trong nước có uy tín, đã công bố báo cáo năm 2025, cho thấy công ty đạt doanh thu 1,69 tỷ nhân dân tệ, giảm 10,4% so với cùng kỳ năm ngoái; Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ lỗ 92,58 triệu nhân dân tệ, giảm 922,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự báo hiệu suất do Công ty TNHH Công nghiệp Titan Quảng Đông Huiyun đưa ra cho thấy lợi nhuận ròng dự kiến sẽ mất từ 46 triệu đến 65 triệu nhân dân tệ thuộc về công ty mẹ vào năm 2025. Công ty TNHH Công nghiệp Titan Jinpu dự kiến sẽ lỗ ròng từ 428 triệu đến 489 triệu nhân dân tệ thuộc về công ty mẹ vào năm 2025.
Nguyên nhân sâu xa gây ra áp lực hoạt động cho các doanh nghiệp titan dioxide nằm ở áp lực hai chiều về chi phí và giá cả. Vào năm 2025, giá titan dioxide trong nước sẽ tiếp tục dao động giảm. Theo dữ liệu từ Zhuochuang Information, giá titan dioxide trung bình trên thị trường Trung Quốc trong nửa đầu năm 2025 sẽ là 14425 nhân dân tệ/tấn, giảm 11% so với cùng kỳ năm 2024. Trong số đó, giá titan dioxide rutile nhanh chóng giảm từ 15500 nhân dân tệ/tấn xuống 13700 nhân dân tệ/tấn trong quý II. Vào cuối tháng 12 năm 2025, mức giá của rutile titan dioxide trong nước bao gồm thuế là từ 12400 nhân dân tệ đến 13600 nhân dân tệ/tấn, và mức giá cho titan dioxide anatase là từ 11800 nhân dân tệ đến 12200 nhân dân tệ/tấn, cả hai đều ở mức giá thấp trong những năm gần đây. Đồng thời, giá nguyên liệu thô đầu nguồn tiếp tục biến động, với giá nguyên liệu thô cốt lõi như tinh quặng titan và axit sulfuric lần lượt tăng, càng làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Dữ liệu cho thấy từ năm 2024 đến năm 2026, lợi nhuận của các công ty titan dioxide trong nước tiếp tục giảm sút. Sau quý 3 năm 2025, các công ty trong ngành dần rơi vào tình trạng thua lỗ, và khoản lỗ càng gia tăng trong quý 4, với một tấn lỗ khoảng 1800 nhân dân tệ; Trong quý đầu tiên của năm 2026 (tính đến ngày 25 tháng 3), khoản lỗ của ngành ngày càng mở rộng, với mức lỗ một tấn tăng lên 2300 nhân dân tệ/tấn.
Mặc dù giá titan dioxide đã đạt được ba lần tăng liên tiếp trong tháng 3, với mức tăng lũy kế là 2000 nhân dân tệ/tấn, mức tăng này vẫn chưa bù đắp hoàn toàn áp lực tăng về mặt chi phí. Theo tính toán của ngành, chỉ riêng việc tăng giá lưu huỳnh đã khiến chi phí của các doanh nghiệp titan dioxide tăng hơn 1800 nhân dân tệ/tấn. Mức tăng tích lũy của ba lần tăng giá chỉ có thể bù đắp được phần tăng chi phí này và việc cải thiện lợi nhuận của doanh nghiệp bị hạn chế. Hầu hết các doanh nghiệp vẫn ở trạng thái “lợi nhuận thấp” hoặc “hòa vốn”.
Các khoản lỗ hoạt động liên tục đang buộc phía cung cấp của ngành công nghiệp titan dioxide phải đẩy nhanh quá trình giải phóng mặt bằng và tốc độ cải tổ ngành không ngừng tăng tốc. Theo số liệu thống kê do Liên minh chiến lược đổi mới công nghệ công nghiệp Titanium Dioxide công bố, đến năm 2025, sẽ có tổng cộng 18 doanh nghiệp trong ngành titan dioxide của Trung Quốc với sản lượng thực tế từ 100000 tấn trở lên, tăng 3 so với năm 2024; Trong số các doanh nghiệp sản xuất ban đầu, 9 doanh nghiệp đã ngừng sản xuất hoặc ngừng hoạt động, và 2 doanh nghiệp mới (1 doanh nghiệp sử dụng phương pháp axit clohydric và 1 doanh nghiệp sử dụng phương pháp clo hóa) đã được thêm vào sản xuất. Vào ngày 26 tháng 1, Tập đoàn Teno đã thông báo đóng cửa vĩnh viễn cơ sở sản xuất titan dioxide đặt tại Phúc Châu, tỉnh Giang Tây, Trung Quốc. Nhà máy có công suất sản xuất 50000 tấn mỗi năm và đã bước vào trạng thái ngừng hoạt động dài hạn kể từ tháng 10 năm 2025. Nguyên nhân chính dẫn đến việc ngừng hoạt động là do nhu cầu trong nước yếu, dư thừa công suất và duy trì mức giá thấp. Cùng ngày, Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. thông báo rằng công ty con Xuzhou Titanium Dioxide Chemical Co., Ltd. thuộc sở hữu hoàn toàn của họ đã chính thức ngừng sản xuất, khiến nguồn cung của ngành càng giảm. Ngoài ra, đến năm 2025, sản lượng titan dioxide của Trung Quốc sẽ đạt 4,72 triệu tấn, giảm 47000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, giảm 1%. Đây là lần đầu tiên trong hơn 20 năm sản lượng titan dioxide hàng năm của Trung Quốc giảm, điều này cũng khẳng định quá trình thông quan phía cung của ngành đang được đẩy nhanh.
Lạc quan thận trọng trong tương lai, tăng cường sự khác biệt hóa ngành
Ngành công nghiệp nhìn chung có thái độ thận trọng và lạc quan đối với xu hướng tương lai của thị trường titan dioxide. Trong ngắn hạn, do đây là mùa cao điểm tiêu thụ truyền thống trong ngành công nghiệp titan dioxide, cùng với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ phía chi phí, giá titan dioxide dự kiến sẽ duy trì ở mức cao. Hiện tại, giá lưu huỳnh và axit sunfuric đang ở mức cao và khả năng giảm đáng kể trong ngắn hạn là thấp. Áp lực chi phí đối với các doanh nghiệp titan dioxide sẽ tiếp tục tồn tại.
Đằng sau những kỳ vọng lạc quan của ngành vẫn còn nhiều mối lo tiềm ẩn, trong đó sự bất ổn về phía cầu đã trở thành biến số chính ảnh hưởng đến xu hướng giá tiếp theo. Với sự xuất hiện của quý 2, ngành công nghiệp titan dioxide sẽ dần bước vào mùa trái vụ truyền thống và nhu cầu đối với các ngành công nghiệp cuối hạ nguồn như sơn và nhựa sẽ giảm. Liệu các ngành công nghiệp này có thể chịu đựng được sự tăng giá một cách hiệu quả hay không sẽ trở thành yếu tố cốt lõi quyết định liệu giá titan dioxide có thể duy trì ở mức cao hay không. Điều đáng chú ý là giá titan dioxide liên tục tăng trong tháng 3 có thể làm giảm nhu cầu hạ nguồn. Hiện tại, các doanh nghiệp đầu mối và kênh phân phối đã hoàn thành việc nhập kho theo từng giai đoạn. Đồng thời, do chi phí thượng nguồn tăng nhanh hơn mức tăng giá của titan dioxide, một số công ty titan dioxide vẫn phải đối mặt với áp lực lợi nhuận đáng kể.
Tóm lại, "ba lần tăng liên tiếp" của thị trường titan dioxide trong tháng 3 không phải là tín hiệu cho thấy sự phục hồi của ngành mà là một phản ứng thụ động do chi phí thúc đẩy và quan trọng hơn là một bước đột phá tích cực để ngành titan dioxide đang tìm cách tồn tại sau những tổn thất dài hạn. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị đang diễn ra và sự hỗ trợ mạnh mẽ về chi phí thượng nguồn, giá titan dioxide dự kiến sẽ duy trì mô hình biến động cao trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, ngành vẫn cần phải đối mặt với những vấn đề phát triển sâu xa như nhu cầu yếu, dư thừa công suất và áp lực lợi nhuận. Làn sóng tăng giá này sẽ càng làm trầm trọng thêm sự khác biệt của ngành titan dioxide: các doanh nghiệp hàng đầu, với lợi thế về quy mô, chi phí và công nghệ, dự kiến sẽ có được không gian thở trong làn sóng tăng giá này; Tuy nhiên, do thiếu quy mô kinh tế và khả năng kiểm soát chi phí yếu, các doanh nghiệp titan dioxide vừa và nhỏ sẽ phải đối mặt với áp lực kép là chi phí cao và nhu cầu yếu, điều này sẽ càng siết chặt không gian tồn tại của họ và đẩy nhanh quá trình cải tổ ngành. Đây có thể là một bước ngoặt quan trọng để ngành công nghiệp titan dioxide của Trung Quốc tạm biệt sự tăng trưởng sâu rộng và hướng tới phát triển chất lượng cao.