I mars upplevde den inhemska titandioxidmarknaden en aldrig tidigare skådad prisuppgång: Longbai Group Co., Ltd. utfärdade tre prishöjningar i rad den 2, 16 och 24 mars, vilket höjde inhemska titandioxidproduktpriser med ackumulerade 2 000 yuan/ton, vilket markerar den högsta månatliga ökningen under de senaste åren. Drivna av ledande företag följde över 20 inhemska titandioxidproducenter efter, vilket skapade en kollektiv trend med "tre prishöjningar i rad". Denna svepande prisuppgång på titandioxidmarknaden verkade vara ett marknadsdrivet initiativ från företag för att justera produktpriserna, men i verkligheten var det ett påtvingat svar på ihållande stigande uppströmskostnader, vilket ytterligare speglar de strukturella anpassningarna i den inhemska titandioxidindustrin under långvarig press.
Kostnaden ökar som en flodvåg, Att höja priserna är verkligen hjälplöst
Uppgången i råvarupriserna uppströms är den direkta drivkraften bakom de "tre på varandra följande ökningarna" av vitt titandioxidpulver. Prisökningsbeteendet hos titandioxidföretag är i grunden ett hjälplöst drag under höga kostnader, och det är också en överlevnadsförsvarskamp av "ingen prisökning, ingen förlust".
I produktionsprocessen av titandioxidpulver är svavelsyra en oumbärlig kärnråvara, med en enorm förbrukning och direkt relaterad till produktkostnader. Enligt industrins uppskattningar kräver produktionen av titandioxid cirka 3-4 ton svavelsyra per ton, och varje fluktuation i svavelsyrapriserna överförs direkt till produktionskostnaden för titandioxid. Om priset på svavelsyra stiger med 500 yuan/ton kommer kostnaden för titandioxid att öka med 1500 yuan till 2000 yuan/ton. Denna kostnadsökning lägger utan tvekan sten på skada för titandioxidföretag som redan är på randen av förluster. I mars bröt den betydande ökningen av svavelsyrapriserna fullständigt igenom kostnaderna för titandioxidföretagen, och blev den direkta utlösaren för prisökningen på titandioxid.
Stigningen i svavelsyrapriserna bottnar i den betydande ökningen av svavelpriserna för råvaror uppströms, vilket bildar en kostnadsöverföringskedja av "svavelökning → svavelsyraökning → ökning av titandioxid". Enligt råvarudataplattformar som Shengyi Society nådde det inhemska riktmärkepriset för svavel den 31 mars 5726,67 yuan/ton, en ökning med 46,46% från 3910 yuan/ton i början av mars. Prisstegringen var hård och snabb och överträffade marknadens förväntningar. Den kontinuerliga ökningen av svavelpriserna sedan 2026 är inte oavsiktlig, utan drivs av flera faktorer, såsom geopolitiska konflikter som leder till åtstramning av utbudet, koncentrerad frisättning av vårplogningsefterfrågan och stigande importkostnader.
Den snabba ökningen av svavelpriserna överförs nedströms, vilket direkt driver en betydande ökning av svavelsyrapriserna. Den 31 mars var riktpriset för svavelsyra i Kina 1580 yuan/ton, en ökning med 49,41% från 1057,5 yuan/ton i början av mars.
Under trycket från en betydande ökning av priserna på råvaror som svavel och svavelsyra har produktionskostnaderna för titandioxidföretag ökat kraftigt, och den "interna drivkraften" för prisökningar är oöverträffat stark. Prisökningar har blivit det enda valet för företag att upprätthålla normal produktion och lindra kostnadstrycket. Från och med den 31 mars är priserna fritt fabrik inklusive skatter för olika typer av titandioxid i Kina följande: svavelsyrametoden guldröd stentyp är 14800 yuan till 15800 yuan/ton, anatastyp är 14000 yuan till 14300 yuan till 14300 yuan yuan/ton, och 500 yuan yuan/ton, och 500 yuan yuan/ton, och 500 yuan yuan/ton. 17500 yuan/ton.
Långsiktig press på branschen, förluster som tvingar fram prisökningar
De intensiva prisökningarna för titandioxidföretag är inte en betydande återhämtning i industrins efterfrågan, utan snarare en långsiktig situation där titandioxidindustrin är på randen av förluster och driftstrycket fortsätter att intensifieras, vilket tvingar företag att kollektivt höja priserna för att söka överlevnad och genombrott.
År 2025 kommer den inhemska titandioxidindustrins övergripande prestanda att vara trög, med marknadspriser som fluktuerar nedåt, och företag som generellt står inför dilemmat med "dubbel nedgång" i intäkter och vinst, med vissa företag som faller i förlust. Den 24 mars avslöjade Anhui Annada Titanium Industry Co., Ltd., ett väletablerat inhemskt titandioxidföretag, sin rapport för 2025, som visade att företaget uppnådde en omsättning på 1,69 miljarder yuan, en minskning på 10,4 % jämfört med föregående år; Nettovinsten hänförlig till moderbolaget var en förlust på 92,58 miljoner yuan, en minskning på 922,5 % jämfört med föregående år. Resultatprognosen som släppts av Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd. visar att den förväntas förlora 46 miljoner till 65 miljoner yuan i nettovinst hänförlig till moderbolaget under 2025. Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. förväntar sig en nettovinstförlust på 428 miljoner till 489 miljoner hänförliga till 209 miljoner yuan i moderbolaget.
Grundorsaken till det operativa trycket för titandioxidföretag ligger i tvåvägstrycket av kostnad och pris. År 2025 kommer det inhemska priset på titandioxid att fortsätta att fluktuera nedåt. Enligt data från Zhuochuang Information kommer det genomsnittliga priset på titandioxid på Kinas marknad under första halvåret 2025 att vara 14425 yuan/ton, en minskning med 11% jämfört med samma period 2024. Bland dem föll priset på rutil titandioxid snabbt från 15500 yuan/0ton under andra kvartalet 15500 yuan/0ton. I slutet av december 2025 är prisintervallet för inhemsk titandioxidrutil inklusive skatter mellan 12400 yuan och 13600 yuan/ton, och prisintervallet för anatas titandioxid är mellan 11800 yuan och 12200 yuan/ton, som båda har låga priser under de senaste åren. Samtidigt fortsätter råvarupriserna uppströms att fluktuera, med kärnråvarupriser som titankoncentrat och svavelsyra stiger i sin tur, vilket ytterligare pressar företagens lönsamhet. Data visar att från 2024 till 2026 fortsatte lönsamheten för inhemska titandioxidföretag att försämras. Efter tredje kvartalet 2025 gick företagen i branschen gradvis in i ett tillstånd av förlust, och förlusterna intensifierades ytterligare under fjärde kvartalet, med en förlust på ett enda ton på cirka 1800 yuan; Under det första kvartalet 2026 (från och med den 25 mars) ökade industrins förluster ytterligare, med enstaka ton förluster som klättrade till 2300 yuan/ton.
Även om priset på titandioxid uppnådde tre på varandra följande höjningar i mars, med en ackumulerad ökning på 2000 yuan/ton, har denna höjning inte helt täckt trycket uppåt på kostnadssidan. Enligt industrins beräkningar har ökningen av svavelpriserna enbart inneburit en kostnadsökning på över 1800 yuan/ton för titandioxidföretag. Den kumulativa ökningen av tre prisökningar kan bara knappt täcka denna kostnadsökning, och förbättringen av företagens lönsamhet är begränsad. De flesta företag har fortfarande en "låg vinst" eller "break even"-tillstånd.
De kontinuerliga driftsförlusterna tvingar titandioxidindustrins utbudssida att påskynda sin avveckling, och takten i ombildningen av industrin ökar ständigt. Enligt statistik släppt av Titanium Dioxide Industry Technology Innovation Strategic Alliance kommer det år 2025 att finnas totalt 18 företag i Kinas titandioxidindustri med en faktisk produktion på 100 000 ton eller mer, en ökning med 3 jämfört med 2024; Bland de ursprungliga produktionsföretagen har 9 stoppat produktionen eller lagt ner, och 2 nya företag (1 för saltsyrametoden och 1 för kloreringsmetoden) har lagts till produktionen. Den 26 januari tillkännagav Teno Group den permanenta stängningen av sin titandioxidproduktionsanläggning i Fuzhou, Jiangxi-provinsen, Kina. Fabriken har en produktionskapacitet på 50 000 ton per år och har gått in i ett långsiktigt nedläggningstillstånd sedan oktober 2025. De främsta orsakerna till nedläggningen är svag inhemsk efterfrågan, överkapacitet och ihållande låga prisnivåer. Samma dag meddelade Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. att dess helägda dotterbolag Xuzhou Titanium Dioxide Chemical Co., Ltd. officiellt hade upphört med produktionen, vilket ytterligare minskade industrins utbud. Dessutom, år 2025 kommer Kinas titandioxidproduktion att nå 4,72 miljoner ton, en minskning på 47 000 ton på årsbasis, en minskning med 1%. Detta är första gången på över 20 år som Kinas årliga produktion av titandioxid har minskat, vilket också bekräftar accelerationen av industrins process för rensning på utbudssidan.
Försiktig optimism i framtiden, intensifierad industridifferentiering
Branschen har generellt en försiktig och optimistisk inställning till den framtida trenden på titandioxidmarknaden. På kort sikt, som den traditionella högsäsongen för konsumtion inom titandioxidindustrin, tillsammans med starkt stöd från kostnadssidan, förväntas priset på titandioxid hålla en hög nivå. I dagsläget ligger priserna på svavel och svavelsyra på en hög nivå, och möjligheten till en betydande nedgång på kort sikt är låg. Kostnadspressen på titandioxidföretagen kommer att fortsätta att finnas.
Bakom branschens optimistiska förväntningar finns det fortfarande många dolda farhågor, bland vilka osäkerheten på efterfrågesidan har blivit en nyckelvariabel som påverkar den efterföljande prisutvecklingen. Med ankomsten av det andra kvartalet kommer titandioxidindustrin gradvis att gå in i den traditionella lågsäsongen, och efterfrågan på nedströms slutindustrier som beläggningar och plaster kommer att minska. Huruvida dessa industrier effektivt kan bära prisökningen kommer att bli den centrala faktorn som avgör om priset på titandioxid kan förbli högt. Det är värt att notera att den kontinuerliga prisökningen på titandioxid i mars kan övertrassera viss efterfrågan i nedströmskedjan. För närvarande har terminalföretag och distributörskanaler slutfört etapplager. Samtidigt, på grund av den snabbare uppströmskostnadsökningen än prisökningen på titandioxid, möter vissa titandioxidföretag fortfarande betydande vinstpress.
Sammanfattningsvis var de "tre på varandra följande ökningarna" på titandioxidmarknaden i mars inte en signal om industrins återhämtning, utan ett passivt svar som drivs av kostnader, och ännu viktigare, ett aktivt genombrott för titandioxidindustrin som söker överlevnad efter långvariga förluster. Mot bakgrund av pågående geopolitiska risker och starkt kostnadsstöd uppströms förväntas titandioxidpriserna upprätthålla ett högt volatilitetsmönster på kort sikt. Men i det långa loppet måste branschen fortfarande möta djupt rotade utvecklingsfrågor som svag efterfrågan, överkapacitet och vinstpress. Denna våg av prisökningar kommer att ytterligare förvärra differentieringen av titandioxidindustrin: ledande företag, med sina fördelar i skala, kostnad och teknologi, förväntas få ett andrum i denna våg av prisökningar; Men på grund av bristen på stordriftsfördelar och svag kostnadskontroll, kommer små och medelstora titandioxidföretag att möta det dubbla trycket av höga kostnader och svag efterfrågan, vilket ytterligare kommer att pressa deras överlevnadsutrymme och påskynda ombildningsprocessen i branschen. Detta kan vara en viktig vändpunkt för Kinas titandioxidindustri att ta farväl av omfattande tillväxt och gå mot högkvalitativ utveckling.