В марте на внутреннем рынке диоксида титана произошел беспрецедентный рост цен: компания Longbai Group Co., Ltd. выпустила три последовательных уведомления о повышении цен 2, 16 и 24 марта, в результате чего внутренние цены на диоксид титана выросли в совокупности на 2000 юаней за тонну, что стало самым высоким ежемесячным ростом за последние годы. Под руководством ведущих компаний более 20 отечественных производителей диоксида титана внимательно последовали этому примеру, создав коллективную тенденцию «трех последовательных повышений цен». Этот резкий скачок цен на рынке диоксида титана выглядел как рыночная инициатива компаний по корректировке цен на продукцию, но на самом деле это был вынужденный ответ на постоянно растущие затраты на добычу, что еще больше отражало структурные изменения в отечественной промышленности диоксида титана, находящейся под длительным давлением.
Затраты растут как приливная волна，Повышение цен действительно беспомощно
Рост цен на сырье является непосредственной движущей силой «трех последовательных увеличений» белого порошка диоксида титана. Поведение предприятий по повышению цен на диоксид титана, по сути, является беспомощным шагом в условиях высоких затрат, а также борьбой за выживание по принципу «нет повышения цен – нет потерь».
В процессе производства порошка диоксида титана серная кислота является незаменимым основным сырьем, потребление которого огромно и напрямую связано с себестоимостью продукции. По оценкам промышленности, для производства диоксида титана требуется примерно 3-4 тонны серной кислоты на тонну, и каждое колебание цен на серную кислоту напрямую отражается на себестоимости производства диоксида титана. Если цена серной кислоты вырастет на 500 юаней/тонну, стоимость диоксида титана увеличится на 1500 юаней до 2000 юаней/тонну. Такое увеличение затрат, несомненно, усугубляет ущерб для компаний, производящих диоксид титана, которые уже находятся на грани убытков. В марте значительный рост цен на серную кислоту полностью пробил себестоимость предприятий по производству диоксида титана, став прямым толчком к росту цен на диоксид титана.
Рост цен на серную кислоту коренится в значительном росте цен на серу в добываемом сырье, образуя цепочку передачи затрат «рост серы → рост серной кислоты → рост диоксида титана». По данным таких платформ сырьевых данных, как Shengyi Society, по состоянию на 31 марта базовая цена серы на внутреннем рынке достигла 5726,67 юаней за тонну, что на 46,46% больше, чем 3910 юаней за тонну в начале марта. Рост цен был резким и быстрым, превзойдя ожидания рынка. Непрерывный рост цен на серу с 2026 года не случаен, а обусловлен множеством факторов, таких как геополитические конфликты, ведущие к сокращению поставок, концентрированное снижение спроса на весеннюю вспашку и рост затрат на импорт.
Быстрый рост цен на серу передается вниз по течению, непосредственно вызывая значительный рост цен на серную кислоту. По состоянию на 31 марта базовая цена серной кислоты в Китае составляла 1580 юаней/тонну, увеличившись на 49,41% по сравнению со 1057,5 юань/тонну в начале марта.
Поэтому под давлением значительного роста цен на сырье, такое как сера и серная кислота, себестоимость производства предприятий по производству диоксида титана резко возросла, а «внутренняя движущая сила» роста цен беспрецедентно сильна. Повышение цен стало для предприятий единственным выходом для поддержания нормального производства и снижения ценового давления. По состоянию на 31 марта заводские цены, включая налоги, на различные виды диоксида титана в Китае были следующими: сернокислотный метод с золотым красным камнем составляет от 14 800 до 15 800 юаней за тонну, тип анатаза - от 14 000 юаней до 14 300 юаней за тонну, а тип с золотым красным камнем - от 15 000 юаней до 17 500 юаней за тонну.
Долгосрочное давление на отрасль, потери вызывают рост цен
Интенсивный рост цен на предприятиях по производству диоксида титана – это не существенное восстановление отраслевого спроса, а скорее долгосрочная ситуация, когда отрасль диоксида титана находится на грани убытков, а операционное давление продолжает усиливаться, вынуждая предприятия коллективно повышать цены в целях выживания и прорыва.
В 2025 году общие показатели отечественной промышленности по производству диоксида титана будут вялыми, рыночные цены будут колебаться в сторону понижения, а компании, как правило, столкнутся с дилеммой «двойного снижения» выручки и прибыли, при этом некоторые компании понесут убытки. 24 марта Anhui Annada Titanium Industry Co., Ltd., хорошо зарекомендовавшее себя отечественное предприятие по производству диоксида титана, опубликовала отчет за 2025 год, который показал, что выручка компании составила 1,69 млрд юаней, что на 10,4% меньше, чем в прошлом году; Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила убыток в размере 92,58 млн юаней, что на 922,5% меньше, чем в прошлом году. Прогноз производительности, опубликованный Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd., показывает, что в 2025 году ожидается потеря чистой прибыли от 46 до 65 миллионов юаней, приходящейся на материнскую компанию. Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. ожидает потери чистой прибыли от 428 до 489 миллионов юаней, приходящейся на материнскую компанию в 2025 году.
Основная причина производственного давления на предприятия по производству диоксида титана заключается в двустороннем давлении затрат и цен. В 2025 году внутренняя цена диоксида титана продолжит колебаться в сторону понижения. По данным Zhuochuang Information, средняя цена диоксида титана на рынке Китая в первой половине 2025 года составит 14 425 юаней/тонну, что на 11% меньше, чем за тот же период 2024 года. Среди них цена на рутиловый диоксид титана быстро упала с 15 500 юаней/тонну до 13 700 юаней/тонну во втором квартале. В конце декабря 2025 года диапазон цен на отечественный диоксид титана с учетом налогов составляет от 12 400 юаней до 13 600 юаней за тонну, а диапазон цен на диоксид титана в анатазе составляет от 11 800 юаней до 12 200 юаней за тонну, причем обе цены в последние годы были низкими. В то же время цены на сырье для добычи и добычи продолжают колебаться, при этом цены на основное сырье, такое как титановый концентрат и серная кислота, в свою очередь, растут, что еще больше снижает прибыльность предприятий. Данные показывают, что с 2024 по 2026 год рентабельность отечественных компаний, производящих диоксид титана, продолжала ухудшаться. После третьего квартала 2025 года компании отрасли постепенно вошли в состояние убытков, а в четвертом квартале убытки еще больше усилились: потеря одной тонны составила около 1800 юаней; В первом квартале 2026 года (по состоянию на 25 марта) потери отрасли еще больше увеличились: потери за одну тонну выросли до 2300 юаней/тонну.
Хотя цена на диоксид титана в марте повышалась три раза подряд, совокупно увеличившись на 2000 юаней за тонну, это повышение не полностью компенсировало повышательное давление со стороны затрат. По отраслевым расчетам, одно только повышение цен на серу привело к увеличению затрат предприятий по производству диоксида титана более чем на 1800 юаней/тонну. Совокупное увеличение трех цен едва может покрыть это увеличение затрат, а повышение рентабельности предприятий ограничено. Большинство предприятий все еще находятся в состоянии «низкой прибыли» или «безубыточности».
Постоянные операционные потери вынуждают поставщиков диоксида титана ускорять очистку, а темпы перестановок в отрасли постоянно ускоряются. Согласно статистическим данным, опубликованным Стратегическим альянсом инновационных технологий в области диоксида титана, к 2025 году в китайской промышленности по производству диоксида титана будет в общей сложности 18 предприятий с фактическим объемом производства 100 000 тонн и более, что на 3 больше по сравнению с 2024 годом; Среди первоначальных производственных предприятий 9 прекратили производство или закрылись, а к производству были добавлены 2 новых предприятия (1 по методу соляной кислоты и 1 по методу хлорирования). 26 января Teno Group объявила о окончательном закрытии своего предприятия по производству диоксида титана, расположенного в Фучжоу, провинция Цзянси, Китай. Завод имеет производственную мощность 50 000 тонн в год и с октября 2025 года перешел в состояние долгосрочной остановки. Основными причинами остановки являются слабый внутренний спрос, избыточные мощности и устойчиво низкие уровни цен. В тот же день компания Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. объявила, что ее 100-процентная дочерняя компания Xuzhou Titanium Diоксид Chemical Co., Ltd. официально прекратила производство, что еще больше сократило поставки в отрасль. Кроме того, к 2025 году производство диоксида титана в Китае достигнет 4,72 миллиона тонн, что на 47 000 тонн меньше, чем в прошлом году, или на 1%. Впервые за более чем 20 лет годовое производство диоксида титана в Китае снизилось, что также подтверждает ускорение процесса очистки поставок в отрасли.
Осторожный оптимизм в будущее, усиление дифференциации отрасли
Отрасль в целом придерживается осторожного и оптимистического отношения к будущим тенденциям рынка диоксида титана. В краткосрочной перспективе, поскольку это традиционный сезон пика потребления в промышленности диоксида титана, в сочетании с мощной поддержкой со стороны затрат, ожидается, что цена на диоксид титана сохранится на высоком уровне. В настоящее время цены на серу и серную кислоту находятся на высоком уровне, и вероятность значительного снижения в краткосрочной перспективе невелика. Ценовое давление на предприятия по производству диоксида титана продолжит существовать.
За оптимистическими ожиданиями отрасли по-прежнему скрывается множество скрытых опасений, среди которых неопределенность со стороны спроса стала ключевой переменной, влияющей на последующий ценовой тренд. С наступлением второго квартала индустрия диоксида титана постепенно войдет в традиционное межсезонье, а спрос на перерабатывающие отрасли, такие как производство покрытий и пластмасс, снизится. Смогут ли эти отрасли эффективно выдержать рост цен, станет основным фактором, определяющим, сможет ли цена на диоксид титана оставаться высокой. Стоит отметить, что продолжающийся рост цен на диоксид титана в марте может превысить спрос на перерабатывающий сектор. В настоящее время терминальные предприятия и каналы сбыта завершили поэтапное складирование. В то же время, из-за более быстрого роста затрат на добычу, чем рост цен на диоксид титана, некоторые компании, производящие диоксид титана, по-прежнему сталкиваются со значительным давлением прибыли.
Таким образом, «три последовательных роста» рынка диоксида титана в марте были не сигналом восстановления отрасли, а пассивной реакцией, вызванной затратами, и, что более важно, активным прорывом для отрасли диоксида титана, стремящейся выжить после долгосрочных потерь. На фоне продолжающихся геополитических рисков и сильной поддержки затрат на добычу и добычу, ожидается, что цены на диоксид титана в краткосрочной перспективе сохранят высокую волатильность. Однако в долгосрочной перспективе отрасли по-прежнему придется сталкиваться с глубокими проблемами развития, такими как слабый спрос, избыточные мощности и давление на прибыль. Эта волна повышения цен еще больше усугубит дифференциацию отрасли диоксида титана: ожидается, что ведущие предприятия с их преимуществами в масштабе, стоимости и технологиях получат передышку в этой волне повышения цен; Однако из-за отсутствия эффекта масштаба и слабых возможностей контроля затрат малые и средние предприятия по производству диоксида титана столкнутся с двойным давлением высоких затрат и слабого спроса, что еще больше сузит их пространство выживания и ускорит процесс перестановок в отрасли. Это может стать важным поворотным моментом для китайской промышленности диоксида титана, которая позволит попрощаться с экстенсивным ростом и перейти к высококачественному развитию.