Em agosto, o mercado de resina de pasta de PVC foi afetado pela manutenção sazonal na indústria de luvas downstream, pela fraca demanda do usuário final por materiais a granel e pela oferta abundante do mercado. As condições do mercado de curto prazo estiveram sob pressão e as negociações foram lentas. Com a conclusão da manutenção, a recuperação da procura e a libertação de vantagens de exportação até ao final do terceiro trimestre, espera-se que o mercado registe uma recuperação faseada no quarto trimestre.
À medida que agosto se aproxima, a cadeia da indústria de resina de pasta de PVC entra em um ciclo de ajuste sazonal, inaugurando uma mudança gradual no cenário do mercado. A indústria de luvas de PVC a jusante entra no tradicional período de entressafra de manutenção, com o enfraquecimento sustentado da demanda do usuário final por matérias-primas. Depois de experimentar um aumento nos preços no primeiro semestre do ano, a resina de pasta de PVC upstream está atualmente em um estado de impasse de alto nível, com transações lentas para suprimentos de alto preço e redução gradual dos preços. Globalmente, tanto o lado da oferta como a procura do mercado estão sob pressão e não existem factores positivos significativos a curto prazo, o que conduz a uma tendência continuada de fraqueza do mercado.
1. Luvas de PVC entram no pico da temporada de manutenção e a demanda por matérias-primas continua diminuindo
Do ponto de vista da sazonalidade da indústria, o terceiro trimestre marca o tradicional período de manutenção da indústria nacional de luvas de PVC. Do final do segundo ao terceiro trimestre, o clima contínuo de altas temperaturas, aliado às características de entressafra da indústria, suprimiu continuamente a carga operacional das fábricas empresariais. A maioria das empresas de luvas planeja realizar a manutenção das fábricas em meados de agosto. Os dados de monitoramento mostram que a taxa de utilização da capacidade da indústria nacional de luvas de PVC era de apenas 41,21% no início deste mês. Com a subsequente implementação de planos de manutenção, a taxa de funcionamento da indústria poderá diminuir ainda mais.
Olhando para o primeiro semestre de 2026, a indústria de luvas de PVC apresentou uma flutuação significativa na atividade produtiva. No primeiro trimestre, a liberação concentrada de pedidos de exportação na indústria impulsionou a produção das empresas, ao mesmo tempo que elevou os níveis de estoques de produtos acabados. Em meados de abril, impactada pela política de "tarifas recíprocas" dos EUA, a pressão dos estoques da indústria aumentou rapidamente, com os níveis de estoques de algumas empresas atingindo 2 a 3 vezes o nível normal, e a taxa de utilização da capacidade da indústria caiu para um mínimo de 21,5%.
A política tarifária passou recentemente por ajustes marginalmente favoráveis, apoiando as exportações da indústria. A partir de 24 de julho de 2026, os Estados Unidos reduziram as tarifas adicionais impostas às luvas de PVC da China, com a taxa de imposto reduzida uniformemente para 12,5%, o que está no mesmo nível das taxas de imposto dos principais concorrentes estrangeiros, como o Vietname. Isto restaurou significativamente a competitividade das exportações nacionais de luvas de PVC. Apesar da incerteza em torno das futuras políticas tarifárias, a indústria geralmente prevê que as exportações para os Estados Unidos e o Japão permanecerão estáveis em 2026. O desenvolvimento dos mercados emergentes e as aplicações em áreas especializadas tornar-se-ão novos motores de crescimento para a indústria, e espera-se que o volume anual de exportações da indústria atinja um ligeiro crescimento de 3%-5%.
O lado da procura foi transmitido ao mercado de matérias-primas. Actualmente, as empresas de luvas estão principalmente empenhadas em reabastecer os seus inventários para satisfazer a procura rígida, e o sentimento do mercado é fortemente cauteloso. Tendo como pano de fundo a liquidação incompleta do estoque de produtos acabados e o declínio contínuo das taxas de operação das fábricas, o ritmo de aquisição de resina EPVC pelas empresas desacelerou significativamente. O efeito de contração da demanda do usuário final é transmitido a montante, suprimindo diretamente a tendência de preço de mercado da resina de pasta de PVC.
II. O fornecimento de resina de pasta de PVC é abundante, mas as transações de alto preço são lentas, levando a um afrouxamento da situação do mercado
A resina em pasta de PVC, como principal matéria-prima para luvas de PVC, apresenta atualmente um padrão típico de “preço alto, mas baixa demanda” no mercado. Actualmente, a taxa global de utilização da capacidade da indústria permanece relativamente elevada, em 72,71%, com ampla oferta de mercado e sem sinais óbvios de contracção; no entanto, a manutenção concentrada da indústria de luvas a jusante levou a um enfraquecimento contínuo da procura rígida, evidenciando gradualmente o desfasamento entre a oferta e a procura, e a situação do mercado está a tornar-se cada vez mais fraca.
Em termos de preços, o mercado global de resina de pasta de PVC em Jiangsu é estável, mas ligeiramente fraco, com as transações de mercado impulsionadas principalmente pela demanda rígida. Em relação aos preços de categorias específicas de produtos, a cotação para material de luvas usando o método de microsuspensão é de 6.900-7.200 yuans/ton, a cotação para material a granel usando o método de microsuspensão é de 6.900-7.300 yuans/ton, e a cotação para material a granel usando o método de emulsão de sementes é de 6.150-6.650 yuans/ton. Os preços reais das transações geralmente exigem negociação individual. De acordo com o feedback da indústria, a dificuldade em fechar negócios para produtos de alto preço tornou-se uma ocorrência normal na indústria. A mentalidade dos utilizadores finais a jusante de “comprar quando os preços sobem e não comprar quando os preços descem” é proeminente, levando a uma disposição de compra geral lenta e a uma atmosfera comercial moderada no mercado.
O lado da oferta continua a libertar capacidade incremental, exacerbando ainda mais a pressão sobre a oferta e a procura do mercado. Este mês, a manutenção dos equipamentos da Mongólia Interior Junzheng terminou e uma capacidade de produção adicional de 15.000 toneladas foi implementada com sucesso. É improvável que a oferta abundante de curto prazo no mercado seja revertida. Além dos materiais para luvas, a demanda do usuário final por materiais a granel também é lenta. Devido aos impactos duplos das altas temperaturas e do lento consumo do usuário final, as empresas tradicionais de produtos downstream, como couro artificial, papel de parede e brinquedos, mantiveram baixas taxas operacionais, reduzindo significativamente sua capacidade de consumo de resina de pasta de PVC. O duplo enfraquecimento da demanda por materiais para luvas de resina de pasta de PVC e materiais a granel de resina de pasta de PVC exacerbou ainda mais o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de resina de pasta de PVC.
No geral, o atual mercado de resina de pasta de PVC é caracterizado por uma oferta estável em alto nível e uma contração abrangente do lado da demanda. O mercado carece de um apoio positivo eficaz e a pressão sobre os preços a curto prazo e uma tendência de enfraquecimento do mercado podem persistir.
III. Previsão do mercado futuro
No curto prazo, o período de meados ao final de agosto testemunhará um pico de temporada de manutenção na indústria de luvas de PVC. Prevê-se que a taxa de utilização da capacidade da indústria diminua para aproximadamente 38%, levando a uma contracção contínua na procura de aquisição de resina de pasta de PVC. Simultaneamente, devido aos terminais a jusante de resina de pasta de PVC terem uma baixa demanda durante o período de entressafra de alta temperatura, é improvável que a taxa operacional se recupere no curto prazo. O padrão da indústria, caracterizado pela rígida aquisição de matérias-primas e pela hesitação geral do mercado, permanece intacto, suprimindo continuamente a tendência de preços da resina em pasta.
No médio prazo, depois que as altas temperaturas diminuírem no final do terceiro trimestre e a manutenção centralizada das empresas for concluída, espera-se que a carga operacional da indústria de luvas de PVC se recupere de forma constante. A procura de reposição de inventários por parte das empresas pode ser desencadeada de forma intensa, impulsionando a recuperação da procura de matérias-primas. A nível político, os EUA reduziram a tarifa sobre luvas de PVC da China para 12,5%, o que está ao nível dos concorrentes estrangeiros, restaurando efectivamente a competitividade das exportações da indústria nacional e proporcionando uma garantia para encomendas de exportação estáveis. Está basicamente estabelecida a ligeira tendência de crescimento de 3% a 5% para todo o ano, o que dará suporte fundamental à recuperação da demanda por resina de pasta de PVC no quarto trimestre.