Im März erlebte der inländische Titandioxidmarkt einen beispiellosen Preisanstieg: Longbai Group Co., Ltd. veröffentlichte am 2., 16. und 24. März drei aufeinanderfolgende Preiserhöhungsmitteilungen, wodurch die inländischen Preise für Titandioxidprodukte um insgesamt 2.000 Yuan/Tonne angehoben wurden, was den höchsten monatlichen Anstieg in den letzten Jahren darstellt. Angetrieben von führenden Unternehmen folgten mehr als 20 inländische Titandioxidhersteller genau diesem Beispiel und führten zu einem kollektiven Trend zu „drei aufeinanderfolgenden Preiserhöhungen“. Dieser gewaltige Preisanstieg auf dem Titandioxid-Markt schien eine marktgesteuerte Initiative von Unternehmen zur Anpassung der Produktpreise zu sein, in Wirklichkeit war er jedoch eine erzwungene Reaktion auf die anhaltend steigenden Upstream-Kosten, was die strukturellen Anpassungen in der inländischen Titandioxid-Industrie, die unter anhaltendem Druck stand, weiter widerspiegelte.
Die Kosten steigen wie eine Flutwelle. Preiserhöhungen sind wirklich hilflos
Der Anstieg der Preise für vorgelagerte Rohstoffe ist die direkte treibende Kraft hinter den „drei aufeinanderfolgenden Erhöhungen“ des weißen Titandioxidpulvers. Das Preiserhöhungsverhalten von Titandioxid-Unternehmen ist im Wesentlichen ein hilfloser Schachzug unter hohen Kosten, und es ist auch ein Überlebensverteidigungskampf „keine Preiserhöhung, kein Verlust“.
Im Produktionsprozess von Titandioxidpulver ist Schwefelsäure ein unverzichtbarer Kernrohstoff mit einem enormen Verbrauch und direktem Zusammenhang mit den Produktkosten. Nach Schätzungen der Industrie werden für die Herstellung von Titandioxid etwa 3–4 Tonnen Schwefelsäure pro Tonne benötigt, und jede Schwankung der Schwefelsäurepreise wirkt sich direkt auf die Produktionskosten von Titandioxid aus. Wenn der Preis für Schwefelsäure um 500 Yuan/Tonne steigt, steigen die Kosten für Titandioxid um 1.500 Yuan bis 2.000 Yuan/Tonne. Dieser Kostenanstieg verschlimmert zweifellos den Schaden für Titandioxidunternehmen, die bereits am Rande von Verlusten stehen. Im März durchbrach der deutliche Anstieg der Schwefelsäurepreise das Kostenergebnis der Titandioxidunternehmen völlig und wurde zum direkten Auslöser für den Preisanstieg von Titandioxid.
Der Anstieg der Schwefelsäurepreise ist auf den erheblichen Anstieg der Schwefelpreise für vorgelagerte Rohstoffe zurückzuführen und bildet eine Kostenübertragungskette „Schwefelanstieg → Schwefelsäureanstieg → Titandioxidanstieg“. Laut Rohstoffdatenplattformen wie der Shengyi Society erreichte der inländische Referenzpreis für Schwefel am 31. März 5726,67 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 46,46 % gegenüber 3910 Yuan/Tonne Anfang März. Der Preisanstieg war heftig und schnell und übertraf die Markterwartungen. Der kontinuierliche Anstieg der Schwefelpreise seit 2026 ist kein Zufall, sondern wird durch mehrere Faktoren wie geopolitische Konflikte, die zu einer Verknappung des Angebots führen, einen konzentrierten Rückgang der Nachfrage nach Frühjahrspflügen und steigende Importkosten verursacht.
Der rasche Anstieg der Schwefelpreise überträgt sich auf die nachgelagerte Industrie und führt direkt zu einem deutlichen Anstieg der Schwefelsäurepreise. Am 31. März lag der Referenzpreis für Schwefelsäure in China bei 1580 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 49,41 % gegenüber 1057,5 Yuan/Tonne Anfang März.
Unter dem Druck eines erheblichen Preisanstiegs bei Rohstoffen wie Schwefel und Schwefelsäure sind daher die Produktionskosten von Titandioxidunternehmen stark gestiegen, und die „interne treibende Kraft“ für Preiserhöhungen ist beispiellos stark. Preiserhöhungen sind für Unternehmen mittlerweile die einzige Möglichkeit, die normale Produktion aufrechtzuerhalten und den Kostendruck zu mildern. Mit Stand vom 31. März sind die Ab-Werk-Preise einschließlich Steuern für verschiedene Arten von Titandioxid in China wie folgt: Goldroter Steintyp nach Schwefelsäuremethode beträgt 14.800 Yuan bis 15.800 Yuan/Tonne, Anatas-Typ 14.000 Yuan bis 14.300 Yuan/Tonne und Goldroter Steintyp nach Chloridmethode 15.000 Yuan bis 17.500 Yuan/Tonne.
Langfristiger Druck auf die Branche, Verluste zwingen zu Preiserhöhungen
Die intensiven Preiserhöhungen der Titandioxid-Unternehmen stellen keine wesentliche Erholung der Branchennachfrage dar, sondern vielmehr eine langfristige Situation, in der die Titandioxid-Industrie am Rande von Verlusten steht und der Betriebsdruck weiter zunimmt, was die Unternehmen dazu zwingt, gemeinsam die Preise zu erhöhen, um zu überleben und Durchbrüche zu erzielen.
Im Jahr 2025 wird die Gesamtleistung der inländischen Titandioxidindustrie schleppend sein, die Marktpreise werden nach unten schwanken und die Unternehmen stehen im Allgemeinen vor dem Dilemma eines „doppelten Rückgangs“ bei Umsatz und Gewinn, wobei einige Unternehmen Verluste erleiden werden. Am 24. März veröffentlichte Anhui Annada Titanium Industry Co., Ltd., ein etabliertes inländisches Titandioxidunternehmen, seinen Bericht für 2025, aus dem hervorgeht, dass das Unternehmen einen Umsatz von 1,69 Milliarden Yuan erzielte, was einem Rückgang von 10,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf einen Verlust von 92,58 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 922,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die von Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd. veröffentlichte Leistungsprognose zeigt, dass das Unternehmen im Jahr 2025 voraussichtlich 46 bis 65 Millionen Yuan an Nettogewinn verlieren wird, der der Muttergesellschaft zuzurechnen ist. Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. erwartet für 2025 einen Nettogewinnverlust von 428 bis 489 Millionen Yuan, der der Muttergesellschaft zuzurechnen ist.
Die Hauptursache für den Betriebsdruck für Titandioxidunternehmen liegt im wechselseitigen Kosten- und Preisdruck. Im Jahr 2025 wird der Inlandspreis für Titandioxid weiter nach unten schwanken. Nach Angaben von Zhuochuang Information wird der durchschnittliche Preis für Titandioxid auf dem chinesischen Markt im ersten Halbjahr 2025 14.425 Yuan/Tonne betragen, was einem Rückgang von 11 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht. Unter anderem fiel der Preis für Rutil-Titandioxid im zweiten Quartal schnell von 15.500 Yuan/Tonne auf 13.700 Yuan/Tonne. Ende Dezember 2025 liegt die Preisspanne für inländisches Titandioxid-Rutil inklusive Steuern zwischen 12400 Yuan und 13600 Yuan/Tonne, und die Preisspanne für Anatas-Titandioxid liegt zwischen 11800 Yuan und 12200 Yuan/Tonne, beides zu niedrigen Preisen in den letzten Jahren. Gleichzeitig schwanken die Preise für vorgelagerte Rohstoffe weiterhin, wobei die Preise für Kernrohstoffe wie Titankonzentrat und Schwefelsäure steigen, was die Rentabilität der Unternehmen weiter schmälert. Daten zeigen, dass sich die Rentabilität inländischer Titandioxidunternehmen von 2024 bis 2026 weiter verschlechterte. Nach dem dritten Quartal 2025 gerieten die Unternehmen der Branche allmählich in einen Verlustzustand, und die Verluste verschärften sich im vierten Quartal noch weiter, wobei der Verlust einer einzigen Tonne etwa 1800 Yuan betrug; Im ersten Quartal 2026 (Stand 25. März) weiteten sich die Verluste der Branche weiter aus, wobei die Verluste pro Tonne auf 2300 Yuan/Tonne stiegen.
Obwohl der Preis für Titandioxid im März dreimal in Folge stieg, mit einem kumulierten Anstieg von 2000 Yuan/Tonne, konnte dieser Anstieg den Aufwärtsdruck auf der Kostenseite nicht vollständig decken. Nach Berechnungen der Industrie hat allein der Anstieg der Schwefelpreise zu einer Kostensteigerung von über 1800 Yuan/Tonne für Titandioxidunternehmen geführt. Die kumulative Steigerung von drei Preiserhöhungen kann diesen Kostenanstieg nur knapp decken und die Verbesserung der Unternehmensrentabilität ist begrenzt. Die meisten Unternehmen befinden sich immer noch in einem Zustand „geringer Gewinne“ oder „Break Even“.
Die anhaltenden Betriebsverluste zwingen die Angebotsseite der Titandioxidindustrie dazu, ihren Abbau zu beschleunigen, und das Tempo der Branchenumstrukturierung beschleunigt sich ständig. Laut den von der Titanium Dioxide Industry Technology Innovation Strategic Alliance veröffentlichten Statistiken wird es bis 2025 in der chinesischen Titandioxidindustrie insgesamt 18 Unternehmen mit einer tatsächlichen Produktion von 100.000 Tonnen oder mehr geben, was einer Steigerung von 3 im Vergleich zu 2024 entspricht; Von den ursprünglichen Produktionsbetrieben haben 9 die Produktion eingestellt oder geschlossen, und 2 neue Betriebe (einer für die Salzsäuremethode und einer für die Chlorierungsmethode) wurden zur Produktion hinzugefügt. Am 26. Januar gab die Teno Group die endgültige Schließung ihrer Titandioxid-Produktionsanlage in Fuzhou, Provinz Jiangxi, China, bekannt. Die Fabrik hat eine Produktionskapazität von 50.000 Tonnen pro Jahr und befindet sich seit Oktober 2025 in einem langfristigen Stillstandszustand. Die Hauptgründe für die Stilllegung sind schwache Inlandsnachfrage, Überkapazitäten und anhaltend niedrige Preisniveaus. Am selben Tag gab Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. bekannt, dass seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Xuzhou Titanium Dioxide Chemical Co., Ltd. die Produktion offiziell eingestellt hat, was das Angebot der Branche weiter reduziert. Darüber hinaus wird Chinas Titandioxidproduktion bis 2025 4,72 Millionen Tonnen erreichen, was einem Rückgang von 47.000 Tonnen gegenüber dem Vorjahr und einem Rückgang von 1 % entspricht. Dies ist das erste Mal seit über 20 Jahren, dass Chinas jährliche Titandioxidproduktion zurückgegangen ist, was auch die Beschleunigung des angebotsseitigen Freigabeprozesses der Branche bestätigt.
Vorsichtiger Zukunftsoptimismus, verstärkte Branchendifferenzierung
Die Branche ist hinsichtlich der künftigen Entwicklung des Titandioxidmarktes im Allgemeinen vorsichtig und optimistisch eingestellt. Kurzfristig wird erwartet, dass der Preis für Titandioxid aufgrund der traditionellen Hochsaison für den Verbrauch in der Titandioxidindustrie und der starken Unterstützung durch die Kostenseite auf einem hohen Niveau bleiben wird. Derzeit liegen die Preise für Schwefel und Schwefelsäure auf einem hohen Niveau und die Möglichkeit eines kurzfristigen deutlichen Rückgangs ist gering. Der Kostendruck auf Titandioxid-Unternehmen wird weiterhin bestehen bleiben.
Hinter den optimistischen Erwartungen der Branche stecken noch viele verborgene Bedenken, darunter die Unsicherheit auf der Nachfrageseite, die zu einer Schlüsselvariable für die weitere Preisentwicklung geworden ist. Mit Beginn des zweiten Quartals wird die Titandioxidindustrie allmählich in die traditionelle Nebensaison eintreten und die Nachfrage nach nachgelagerten Endindustrien wie Beschichtungen und Kunststoffen wird zurückgehen. Ob diese Branchen den Preisanstieg effektiv verkraften können, wird zum entscheidenden Faktor dafür werden, ob der Preis für Titandioxid hoch bleiben kann. Es ist erwähnenswert, dass der kontinuierliche Preisanstieg für Titandioxid im März die nachgelagerte Nachfrage teilweise übersteigen könnte. Derzeit haben Terminalunternehmen und Vertriebskanäle die schrittweise Lagerung abgeschlossen. Gleichzeitig stehen einige Titandioxid-Unternehmen aufgrund des schnelleren Anstiegs der Upstream-Kosten als des Preisanstiegs für Titandioxid immer noch unter erheblichem Gewinndruck.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die „drei aufeinanderfolgenden Anstiege“ des Titandioxid-Marktes im März kein Signal für eine Erholung der Branche waren, sondern eine passive, von den Kosten getriebene Reaktion und, was noch wichtiger ist, ein aktiver Durchbruch für die Titandioxid-Industrie, die nach langfristigen Verlusten überleben wollte. Vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Risiken und einer starken Unterstützung der vorgelagerten Kosten wird erwartet, dass die Preise für Titandioxid kurzfristig ein hohes Volatilitätsmuster beibehalten. Langfristig muss sich die Branche jedoch weiterhin mit tiefgreifenden Entwicklungsproblemen wie schwacher Nachfrage, Überkapazitäten und Gewinndruck auseinandersetzen. Diese Preiserhöhungswelle wird die Differenzierung der Titandioxidindustrie weiter verschärfen: Es wird erwartet, dass führende Unternehmen mit ihren Größen-, Kosten- und Technologievorteilen in dieser Preiserhöhungswelle eine Atempause gewinnen; Aufgrund fehlender Skaleneffekte und schwacher Kostenkontrollmöglichkeiten werden kleine und mittlere Titandioxidunternehmen jedoch einem doppelten Druck aus hohen Kosten und schwacher Nachfrage ausgesetzt sein, was ihren Überlebensspielraum weiter einschränken und den Prozess der Branchenumstrukturierung beschleunigen wird. Dies könnte ein wichtiger Wendepunkt für die chinesische Titandioxidindustrie sein, um sich von einem übermäßigen Wachstum zu verabschieden und sich einer qualitativ hochwertigen Entwicklung zuzuwenden.