في مارس، شهد سوق ثاني أكسيد التيتانيوم المحلي ارتفاعًا غير مسبوق في الأسعار: أصدرت شركة Longbai Group Co., Ltd. ثلاثة إشعارات متتالية بزيادة الأسعار في 2 و16 و24 مارس، مما أدى إلى رفع أسعار منتجات ثاني أكسيد التيتانيوم المحلية بمقدار تراكمي قدره 2000 يوان/طن، وهو ما يمثل أعلى زيادة شهرية في السنوات الأخيرة. وبقيادة الشركات الرائدة، حذت أكثر من 20 شركة محلية منتجة لثاني أكسيد التيتانيوم حذوها عن كثب، مما أدى إلى خلق اتجاه جماعي "ثلاثة زيادات متتالية في الأسعار". يبدو أن هذا الارتفاع الكبير في الأسعار في سوق ثاني أكسيد التيتانيوم كان بمثابة مبادرة يحركها السوق من قبل الشركات لتعديل أسعار المنتجات، ولكن في الواقع، كان ذلك بمثابة استجابة قسرية للارتفاع المستمر في تكاليف المنبع، مما يعكس أيضًا التعديلات الهيكلية في صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم المحلية تحت ضغط طويل.
زيادة التكلفة مثل موجة المد، رفع الأسعار أمر لا حول له ولا قوة حقًا
يعد الارتفاع في أسعار المواد الخام الأولية هو القوة الدافعة المباشرة وراء "الزيادات الثلاث المتتالية" لمسحوق ثاني أكسيد التيتانيوم الأبيض. إن سلوك زيادة الأسعار لشركات ثاني أكسيد التيتانيوم هو في الأساس تحرك عاجز في ظل التكاليف المرتفعة، وهو أيضًا معركة دفاعية من أجل البقاء "لا زيادة في الأسعار ولا خسارة".
في عملية إنتاج مسحوق ثاني أكسيد التيتانيوم، يعد حمض الكبريتيك مادة خام أساسية لا غنى عنها، مع استهلاك ضخم ويرتبط مباشرة بتكاليف المنتج. ووفقا لتقديرات الصناعة، فإن إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم يتطلب ما يقرب من 3-4 طن من حامض الكبريتيك للطن الواحد، وكل تقلب في أسعار حامض الكبريتيك ينتقل مباشرة إلى تكلفة إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم. إذا ارتفع سعر حامض الكبريتيك بمقدار 500 يوان/طن، فإن تكلفة ثاني أكسيد التيتانيوم ستزيد بمقدار 1500 يوان إلى 2000 يوان/طن. مما لا شك فيه أن هذه الزيادة في التكلفة تزيد من الطين بلة بالنسبة لشركات ثاني أكسيد التيتانيوم التي هي بالفعل على وشك الخسارة. في شهر مارس، تجاوز الارتفاع الكبير في أسعار حامض الكبريتيك الحد الأدنى من تكلفة شركات ثاني أكسيد التيتانيوم، ليصبح الدافع المباشر لزيادة أسعار ثاني أكسيد التيتانيوم.
تعود جذور الارتفاع في أسعار حامض الكبريتيك إلى الزيادة الكبيرة في أسعار المواد الخام الخام، مما يشكل سلسلة نقل التكلفة من "ارتفاع الكبريت ← ارتفاع حامض الكبريتيك ← ارتفاع ثاني أكسيد التيتانيوم". وفقًا لمنصات بيانات السلع مثل Shengyi Society، اعتبارًا من 31 مارس، وصل السعر القياسي المحلي للكبريت إلى 5726.67 يوان/طن، بزيادة قدرها 46.46% من 3910 يوان/طن في بداية مارس. وكان ارتفاع الأسعار شرساً وسريعاً، متجاوزاً توقعات السوق. إن الارتفاع المستمر في أسعار الكبريت منذ عام 2026 ليس عرضيًا، ولكنه مدفوع بعوامل متعددة مثل الصراعات الجيوسياسية التي تؤدي إلى تشديد العرض، والإفراج المكثف عن الطلب على الحرث الربيعي، وارتفاع تكاليف الاستيراد.
وينتقل الارتفاع السريع في أسعار الكبريت إلى المصب، مما يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة كبيرة في أسعار حامض الكبريتيك. اعتبارًا من 31 مارس، بلغ السعر القياسي لحمض الكبريتيك في الصين 1580 يوان/طن، بزيادة قدرها 49.41% عن 1057.5 يوان/طن في بداية مارس.
لذلك، تحت ضغط الزيادة الكبيرة في أسعار المواد الخام مثل الكبريت وحمض الكبريتيك، ارتفعت تكاليف إنتاج شركات ثاني أكسيد التيتانيوم بشكل حاد، وأصبحت "القوة الدافعة الداخلية" لزيادات الأسعار قوية بشكل غير مسبوق. أصبحت زيادات الأسعار الخيار الوحيد للشركات للحفاظ على الإنتاج الطبيعي وتخفيف ضغوط التكلفة. اعتبارًا من 31 مارس، كانت أسعار المصنع بما في ذلك الضرائب على أنواع مختلفة من ثاني أكسيد التيتانيوم في الصين كما يلي: نوع الحجر الأحمر الذهبي بطريقة حامض الكبريتيك هو 14800 يوان إلى 15800 يوان/طن، ونوع anatase هو 14000 يوان إلى 14300 يوان/طن، ونوع الحجر الأحمر الذهبي بطريقة الكلوريد هو 15000 يوان إلى 17500 يوان/طن.
الضغط على الصناعة على المدى الطويل، والخسائر تؤدي إلى ارتفاع الأسعار
لا تمثل الزيادات المكثفة في أسعار شركات ثاني أكسيد التيتانيوم انتعاشًا كبيرًا في الطلب الصناعي، بل هي حالة طويلة الأجل حيث تكون صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم على حافة الخسائر ويستمر ضغط التشغيل في التكثيف، مما يجبر الشركات على رفع الأسعار بشكل جماعي من أجل البحث عن البقاء وتحقيق اختراقات.
وفي عام 2025، سيكون الأداء العام لصناعة ثاني أكسيد التيتانيوم المحلية بطيئا، مع تقلب أسعار السوق نحو الانخفاض، وتواجه الشركات بشكل عام معضلة "الانخفاض المزدوج" في الإيرادات والأرباح، مع وقوع بعض الشركات في الخسائر. في 24 مارس، كشفت شركة Anhui Annada Titanium Industry Co., Ltd.، وهي مؤسسة محلية راسخة لثاني أكسيد التيتانيوم، عن تقريرها لعام 2025، والذي أظهر أن الشركة حققت إيرادات قدرها 1.69 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 10.4٪؛ وبلغ صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم خسارة قدرها 92.58 مليون يوان، بانخفاض قدره 922.5% على أساس سنوي. تظهر توقعات الأداء الصادرة عن شركة Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd. أنه من المتوقع أن تخسر ما بين 46 مليونًا إلى 65 مليون يوان من صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم في عام 2025. وتتوقع شركة Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. خسارة صافية للأرباح قدرها 428 مليونًا إلى 489 مليون يوان تعزى إلى الشركة الأم في عام 2025.
السبب الجذري للضغط التشغيلي لمؤسسات ثاني أكسيد التيتانيوم يكمن في الضغط المزدوج للتكلفة والسعر. في عام 2025، سيستمر السعر المحلي لثاني أكسيد التيتانيوم في التقلب نحو الأسفل. وفقًا لبيانات Zhuochuang Information، فإن متوسط سعر ثاني أكسيد التيتانيوم في السوق الصينية في النصف الأول من عام 2025 سيكون 14425 يوان/طن، بانخفاض قدره 11% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024. ومن بينها، انخفض سعر ثاني أكسيد التيتانيوم الروتيل بسرعة من 15500 يوان/طن إلى 13700 يوان/طن في الربع الثاني. في نهاية ديسمبر 2025، يتراوح النطاق السعري لروتيل ثاني أكسيد التيتانيوم المحلي بما في ذلك الضرائب بين 12400 يوان و13600 يوان/طن، ويتراوح النطاق السعري لثاني أكسيد التيتانيوم Anatase بين 11800 يوان و12200 يوان/طن، وكلاهما بأسعار منخفضة في السنوات الأخيرة. وفي الوقت نفسه، تستمر أسعار المواد الخام الأولية في التقلب، مع ارتفاع أسعار المواد الخام الأساسية مثل مركز التيتانيوم وحمض الكبريتيك بدورها، مما يزيد من الضغط على ربحية الشركات. تشير البيانات إلى أنه من عام 2024 إلى عام 2026، استمرت ربحية شركات ثاني أكسيد التيتانيوم المحلية في التدهور. وبعد الربع الثالث من عام 2025، دخلت الشركات العاملة في الصناعة تدريجياً في حالة من الخسارة، واشتدت الخسائر أكثر في الربع الرابع، حيث بلغت خسارة الطن الواحد حوالي 1800 يوان؛ وفي الربع الأول من عام 2026 (اعتبارًا من 25 مارس)، توسعت خسائر الصناعة بشكل أكبر، حيث ارتفعت خسائر الطن الواحد إلى 2300 يوان/طن.
على الرغم من أن سعر ثاني أكسيد التيتانيوم حقق ثلاث زيادات متتالية في مارس، مع زيادة تراكمية قدرها 2000 يوان/طن، إلا أن هذه الزيادة لم تغطي بشكل كامل الضغط التصاعدي على جانب التكلفة. ووفقا لحسابات الصناعة، فإن الزيادة في أسعار الكبريت وحدها أدت إلى زيادة في التكاليف بأكثر من 1800 يوان/طن لشركات ثاني أكسيد التيتانيوم. ولا يمكن للزيادة التراكمية لثلاث زيادات في الأسعار أن تغطي هذه الزيادة في التكلفة إلا بالكاد، كما أن تحسين ربحية المؤسسة محدود. لا تزال معظم الشركات في حالة "الربح المنخفض" أو "التعادل".
تجبر خسائر التشغيل المستمرة جانب العرض في صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم على تسريع عملية التصفية، وتتسارع وتيرة التعديل الصناعي باستمرار. وفقًا للإحصاءات الصادرة عن التحالف الاستراتيجي للابتكار التكنولوجي لصناعة ثاني أكسيد التيتانيوم، بحلول عام 2025، سيكون هناك إجمالي 18 شركة في صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم في الصين بإنتاج فعلي يبلغ 100000 طن أو أكثر، بزيادة قدرها 3 مقارنة بعام 2024؛ ومن بين مؤسسات الإنتاج الأصلية، توقفت 9 شركات عن الإنتاج أو توقفت عن العمل، وأضيفت إلى الإنتاج منشأتان جديدتان (واحدة لطريقة حمض الهيدروكلوريك وواحدة لطريقة الكلورة). في 26 يناير، أعلنت مجموعة Teno عن الإغلاق الدائم لمنشأة إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم التابعة لها والتي تقع في فوتشو، مقاطعة جيانغشي، الصين. تبلغ الطاقة الإنتاجية للمصنع 50 ألف طن سنويًا وقد دخل في حالة إغلاق طويل الأمد منذ أكتوبر 2025. وتتمثل الأسباب الرئيسية للإغلاق في ضعف الطلب المحلي والطاقة الفائضة واستمرار انخفاض مستويات الأسعار. وفي اليوم نفسه، أعلنت شركة Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. أن شركة Xuzhou Titanium Dioxyde Chemical Co., Ltd. الفرعية المملوكة لها بالكامل قد توقفت رسميًا عن الإنتاج، مما أدى إلى مزيد من تقليل إمدادات الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، بحلول عام 2025، سيصل إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم في الصين إلى 4.72 مليون طن، بانخفاض سنوي قدره 47000 طن، بانخفاض قدره 1٪. هذه هي المرة الأولى منذ أكثر من 20 عامًا التي ينخفض فيها إنتاج ثاني أكسيد التيتانيوم السنوي في الصين، مما يؤكد أيضًا تسارع عملية تخليص جانب العرض في الصناعة.
التفاؤل الحذر في المستقبل، وتكثيف التمايز في الصناعة
تتخذ الصناعة عمومًا موقفًا حذرًا ومتفائلًا تجاه الاتجاه المستقبلي لسوق ثاني أكسيد التيتانيوم. على المدى القصير، نظرًا لأن موسم الذروة التقليدي للاستهلاك في صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم، إلى جانب الدعم القوي من جانب التكلفة، من المتوقع أن يحافظ سعر ثاني أكسيد التيتانيوم على مستوى مرتفع. وفي الوقت الحالي، وصلت أسعار الكبريت وحامض الكبريتيك إلى مستوى مرتفع، واحتمال انخفاضها بشكل كبير على المدى القصير منخفض. سوف يستمر ضغط التكلفة على شركات ثاني أكسيد التيتانيوم.
خلف التوقعات المتفائلة للصناعة، لا تزال هناك العديد من المخاوف الخفية، من بينها أن عدم اليقين في جانب الطلب أصبح متغيرًا رئيسيًا يؤثر على اتجاه الأسعار اللاحق. مع وصول الربع الثاني، ستدخل صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم تدريجياً في غير موسمها التقليدي، وسوف ينخفض الطلب على الصناعات النهائية مثل الطلاءات والمواد البلاستيكية. إن ما إذا كانت هذه الصناعات قادرة على تحمل زيادة الأسعار بشكل فعال سيصبح العامل الأساسي الذي يحدد ما إذا كان سعر ثاني أكسيد التيتانيوم يمكن أن يظل مرتفعًا. ومن الجدير بالذكر أن الزيادة المستمرة في أسعار ثاني أكسيد التيتانيوم في شهر مارس قد تزيد من الطلب على المصب. في الوقت الحاضر، أكملت الشركات الطرفية وقنوات التوزيع التخزين المرحلي. في الوقت نفسه، نظرًا لزيادة تكلفة المنبع بشكل أسرع من زيادة أسعار ثاني أكسيد التيتانيوم، لا تزال بعض شركات ثاني أكسيد التيتانيوم تواجه ضغوطًا كبيرة على الأرباح.
باختصار، لم تكن "الزيادات الثلاث المتتالية" في سوق ثاني أكسيد التيتانيوم في مارس إشارة إلى انتعاش الصناعة، بل كانت استجابة سلبية مدفوعة بالتكاليف، والأهم من ذلك، اختراق نشط لصناعة ثاني أكسيد التيتانيوم التي تسعى إلى البقاء بعد خسائر طويلة الأجل. وعلى خلفية المخاطر الجيوسياسية المستمرة والدعم القوي لتكاليف المنبع، من المتوقع أن تحافظ أسعار ثاني أكسيد التيتانيوم على نمط تقلب عالي على المدى القصير. ومع ذلك، على المدى الطويل، لا تزال الصناعة بحاجة إلى مواجهة مشكلات التنمية العميقة مثل ضعف الطلب والقدرة الفائضة وضغوط الأرباح. ستؤدي هذه الموجة من الزيادات في الأسعار إلى زيادة تفاقم التمايز في صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم: فمن المتوقع أن تحصل الشركات الرائدة، بما تتمتع به من مزايا من حيث الحجم والتكلفة والتكنولوجيا، على متنفس في هذه الموجة من الزيادات في الأسعار؛ ومع ذلك، نظرًا للافتقار إلى وفورات الحجم وضعف قدرات التحكم في التكاليف، ستواجه شركات ثاني أكسيد التيتانيوم الصغيرة والمتوسطة الحجم الضغط المزدوج المتمثل في ارتفاع التكاليف وضعف الطلب، مما سيزيد من الضغط على مساحة بقائها وتسريع عملية تعديل الصناعة. قد تكون هذه نقطة تحول مهمة لصناعة ثاني أكسيد التيتانيوم في الصين لتوديع النمو الشامل والتحرك نحو التنمية عالية الجودة.