Pada bulan Mac, pasaran titanium dioksida domestik menyaksikan lonjakan harga yang tidak pernah berlaku sebelum ini: Longbai Group Co., Ltd. mengeluarkan tiga notis kenaikan harga berturut-turut pada 2, 16, dan 24 Mac, menaikkan harga produk titanium dioksida domestik sebanyak 2,000 yuan/tan terkumpul, menandakan kenaikan bulanan tertinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Didorong oleh syarikat terkemuka, lebih 20 pengeluar titanium dioksida domestik mengikutinya dengan teliti, mewujudkan trend kolektif "tiga kenaikan harga berturut-turut". Lonjakan harga yang meluas dalam pasaran titanium dioksida ini nampaknya merupakan inisiatif yang dipacu pasaran oleh syarikat untuk melaraskan harga produk, tetapi pada hakikatnya, ia adalah tindak balas terpaksa terhadap kenaikan kos huluan yang berterusan, seterusnya mencerminkan pelarasan struktur dalam industri titanium dioksida domestik di bawah tekanan yang berpanjangan.
Kos meningkat seperti gelombang pasang，Menaikkan harga sememangnya tidak berdaya
Kenaikan harga bahan mentah huluan adalah penggerak langsung di sebalik "tiga kenaikan berturut-turut" serbuk putih titanium dioksida. Tingkah laku kenaikan harga perusahaan titanium dioksida pada asasnya adalah langkah yang tidak berdaya di bawah kos yang tinggi, dan ia juga merupakan pertempuran pertahanan kelangsungan hidup "tiada kenaikan harga, tiada kerugian".
Dalam proses pengeluaran serbuk titanium dioksida, asid sulfurik adalah bahan mentah teras yang sangat diperlukan, dengan penggunaan yang besar dan secara langsung berkaitan dengan kos produk. Menurut anggaran industri, pengeluaran titanium dioksida memerlukan kira-kira 3-4 tan asid sulfurik setiap tan, dan setiap turun naik harga asid sulfurik dihantar terus kepada kos pengeluaran titanium dioksida. Jika harga asid sulfurik meningkat sebanyak 500 yuan/tan, kos titanium dioksida akan meningkat sebanyak 1500 yuan kepada 2000 yuan/tan. Peningkatan kos ini sudah pasti menambah penghinaan kepada kecederaan bagi syarikat titanium dioksida yang sudah berada di ambang kerugian. Pada bulan Mac, lonjakan ketara dalam harga asid sulfurik benar-benar menembusi garis bawah kos perusahaan titanium dioksida, menjadi pencetus langsung untuk kenaikan harga titanium dioksida.
Kenaikan harga asid sulfurik berpunca daripada kenaikan ketara harga sulfur bahan mentah huluan, membentuk rantaian penghantaran kos "kenaikan sulfur → kenaikan asid sulfurik → kenaikan titanium dioksida". Menurut platform data komoditi seperti Shengyi Society, pada 31 Mac, harga penanda aras sulfur domestik mencapai 5726.67 yuan/tan, meningkat 46.46% daripada 3910 yuan/tan pada awal Mac. Lonjakan harga adalah sengit dan pantas, melebihi jangkaan pasaran. Kenaikan berterusan dalam harga sulfur sejak 2026 bukan secara tidak sengaja, tetapi didorong oleh pelbagai faktor seperti konflik geopolitik yang membawa kepada pengetatan bekalan, pelepasan tertumpu permintaan pembajakan musim bunga dan peningkatan kos import.
Kenaikan pesat dalam harga sulfur dihantar ke hiliran, secara langsung memacu kenaikan ketara dalam harga asid sulfurik. Sehingga 31 Mac, harga penanda aras asid sulfurik di China ialah 1580 yuan/tan, meningkat 49.41% daripada 1057.5 yuan/tan pada awal Mac.
Oleh itu, di bawah tekanan kenaikan ketara dalam harga bahan mentah seperti sulfur dan asid sulfurik, kos pengeluaran perusahaan titanium dioksida telah meningkat dengan mendadak, dan "daya penggerak dalaman" untuk kenaikan harga adalah tidak pernah berlaku sebelum ini. Kenaikan harga telah menjadi satu-satunya pilihan bagi perusahaan untuk mengekalkan pengeluaran biasa dan mengurangkan tekanan kos. Sehingga 31 Mac, harga bekas kilang termasuk cukai untuk pelbagai jenis titanium dioksida di China adalah seperti berikut: kaedah asid sulfurik jenis batu merah emas ialah 14800 yuan hingga 15800 yuan/tan, jenis anatase ialah 14000 yuan hingga 14300 yuan/tan, dan kaedah klorida ialah jenis batu merah emas15000. yuan/tan.
Tekanan jangka panjang terhadap industri, kerugian memaksa kenaikan harga
Kenaikan harga intensif perusahaan titanium dioksida bukanlah lantunan yang ketara dalam permintaan industri, sebaliknya situasi jangka panjang di mana industri titanium dioksida berada di ambang kerugian dan tekanan operasi terus meningkat, memaksa perusahaan menaikkan harga secara kolektif untuk mencari kelangsungan hidup dan kejayaan.
Pada tahun 2025, prestasi keseluruhan industri titanium dioksida domestik akan menjadi lembap, dengan harga pasaran turun naik, dan syarikat secara amnya menghadapi dilema "penurunan dua kali ganda" dalam hasil dan keuntungan, dengan beberapa syarikat mengalami kerugian. Pada 24 Mac, Anhui Annada Titanium Industry Co., Ltd., sebuah perusahaan titanium dioksida domestik yang mantap, mendedahkan laporan 2025nya, yang menunjukkan bahawa syarikat itu mencapai hasil sebanyak 1.69 bilion yuan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 10.4%; Keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada syarikat induk itu ialah kerugian sebanyak 92.58 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 922.5%. Ramalan prestasi yang dikeluarkan oleh Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd. menunjukkan bahawa ia dijangka kehilangan 46 juta hingga 65 juta yuan dalam keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada syarikat induk pada 2025. Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. menjangkakan kerugian bersih sebanyak 428 juta hingga 489 juta yuan yang boleh diagihkan kepada syarikat induk itu pada 2025.
Punca tekanan operasi untuk perusahaan titanium dioksida terletak pada tekanan dua hala iaitu kos dan harga. Pada tahun 2025, harga domestik titanium dioksida akan terus turun naik ke bawah. Menurut data dari Maklumat Zhuochuang, harga purata titanium dioksida di pasaran China pada separuh pertama 2025 ialah 14425 yuan/tan, penurunan sebanyak 11% berbanding tempoh yang sama pada 2024. Antaranya, harga rutil titanium dioksida dengan cepat jatuh daripada 15500/yuan/tan pada suku kedua. Pada penghujung Disember 2025, julat harga untuk rutil titanium dioksida domestik termasuk cukai adalah antara 12400 yuan dan 13600 yuan/tan, dan julat harga untuk anatase titanium dioksida adalah antara 11800 yuan dan 12200 yuan/tan, kedua-duanya berada pada harga yang rendah dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Pada masa yang sama, harga bahan mentah huluan terus berubah-ubah, dengan harga bahan mentah teras seperti pekat titanium dan asid sulfurik meningkat secara bergantian, seterusnya memampatkan keuntungan perusahaan. Data menunjukkan bahawa dari 2024 hingga 2026, keuntungan syarikat titanium dioksida domestik terus merosot. Selepas suku ketiga 2025, syarikat dalam industri secara beransur-ansur memasuki keadaan kerugian, dan kerugian semakin bertambah pada suku keempat, dengan satu tan kerugian kira-kira 1800 yuan; Pada suku pertama 2026 (sehingga 25 Mac), kerugian industri terus berkembang, dengan kerugian satu tan meningkat kepada 2300 yuan/tan.
Walaupun harga titanium dioksida mencapai tiga kenaikan berturut-turut pada bulan Mac, dengan peningkatan terkumpul sebanyak 2000 yuan/tan, kenaikan ini belum sepenuhnya menampung tekanan menaik pada bahagian kos. Mengikut pengiraan industri, kenaikan harga sulfur sahaja telah membawa peningkatan kos lebih 1800 yuan/tan kepada perusahaan titanium dioksida. Peningkatan kumulatif tiga kenaikan harga hanya dapat menampung peningkatan kos ini, dan peningkatan keuntungan perusahaan adalah terhad. Kebanyakan perusahaan masih dalam keadaan "keuntungan rendah" atau "pulangan modal".
Kerugian operasi berterusan memaksa bahagian bekalan industri titanium dioksida untuk mempercepatkan pembersihannya, dan kadar rombakan industri sentiasa dipercepatkan. Menurut statistik yang dikeluarkan oleh Perikatan Strategik Inovasi Teknologi Industri Titanium Dioksida, menjelang 2025, akan terdapat sejumlah 18 perusahaan dalam industri titanium dioksida China dengan pengeluaran sebenar 100000 tan atau lebih, peningkatan sebanyak 3 berbanding 2024; Di antara perusahaan pengeluaran asal, 9 telah menghentikan pengeluaran atau menutup, dan 2 perusahaan baharu (1 untuk kaedah asid hidroklorik dan 1 untuk kaedah pengklorinan) telah ditambah kepada pengeluaran. Pada 26 Januari, Kumpulan Teno mengumumkan penutupan kekal kemudahan pengeluaran titanium dioksidanya yang terletak di Fuzhou, Wilayah Jiangxi, China. Kilang itu mempunyai kapasiti pengeluaran 50000 tan setahun dan telah memasuki keadaan penutupan jangka panjang sejak Oktober 2025. Sebab utama penutupan adalah permintaan domestik yang lemah, lebihan kapasiti dan tahap harga yang rendah yang berterusan. Pada hari yang sama, Jinpu Titanium Industry Co., Ltd. mengumumkan bahawa anak syarikat milik penuhnya Xuzhou Titanium Dioxide Chemical Co., Ltd. telah menghentikan pengeluaran secara rasmi, seterusnya mengurangkan bekalan industri. Di samping itu, menjelang 2025, pengeluaran titanium dioksida China akan mencapai 4.72 juta tan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 47000 tan, penurunan sebanyak 1%. Ini adalah kali pertama dalam lebih 20 tahun pengeluaran titanium dioksida tahunan China telah merosot, yang juga mengesahkan pecutan proses pelepasan bahagian bekalan industri.
Keyakinan yang berhati-hati pada masa hadapan, memperhebatkan pembezaan industri
Industri umumnya mempunyai sikap berhati-hati dan optimis terhadap trend masa depan pasaran titanium dioksida. Dalam jangka pendek, sebagai musim puncak tradisional untuk penggunaan dalam industri titanium dioksida, ditambah dengan sokongan kuat dari sisi kos, harga titanium dioksida dijangka mengekalkan tahap yang tinggi. Pada masa ini, harga sulfur dan asid sulfurik berada pada paras yang tinggi, dan kemungkinan penurunan yang ketara dalam jangka pendek adalah rendah. Tekanan kos ke atas perusahaan titanium dioksida akan terus wujud.
Di sebalik jangkaan optimistik industri, masih terdapat banyak kebimbangan tersembunyi, antaranya ketidaktentuan di bahagian permintaan telah menjadi pembolehubah utama yang mempengaruhi arah aliran harga seterusnya. Dengan ketibaan suku kedua, industri titanium dioksida akan beransur-ansur memasuki musim luar tradisional, dan permintaan untuk industri akhir hiliran seperti salutan dan plastik akan menurun. Sama ada industri ini mampu menanggung kenaikan harga secara berkesan akan menjadi faktor teras yang menentukan sama ada harga titanium dioksida boleh kekal tinggi. Perlu diingat bahawa kenaikan harga berterusan titanium dioksida pada bulan Mac mungkin menyebabkan beberapa permintaan hiliran berlebihan. Pada masa ini, perusahaan terminal dan saluran pengedar telah melengkapkan stok berperingkat. Pada masa yang sama, disebabkan peningkatan kos huluan yang lebih cepat daripada kenaikan harga titanium dioksida, beberapa syarikat titanium dioksida masih menghadapi tekanan keuntungan yang ketara.
Ringkasnya, "tiga kenaikan berturut-turut" dalam pasaran titanium dioksida pada bulan Mac bukanlah isyarat pemulihan industri, tetapi tindak balas pasif yang didorong oleh kos, dan lebih penting lagi, kejayaan aktif untuk industri titanium dioksida yang mencari kelangsungan hidup selepas kerugian jangka panjang. Dengan latar belakang risiko geopolitik yang berterusan dan sokongan kos huluan yang kukuh, harga titanium dioksida dijangka mengekalkan corak turun naik yang tinggi dalam jangka pendek. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, industri masih perlu menghadapi isu pembangunan yang mendalam seperti permintaan yang lemah, lebihan kapasiti dan tekanan keuntungan. Gelombang kenaikan harga ini akan memburukkan lagi pembezaan industri titanium dioksida: perusahaan terkemuka, dengan kelebihan mereka dalam skala, kos dan teknologi, dijangka mendapat ruang bernafas dalam gelombang kenaikan harga ini; Walau bagaimanapun, disebabkan oleh kekurangan skala ekonomi dan keupayaan kawalan kos yang lemah, perusahaan titanium dioksida bersaiz kecil dan sederhana akan menghadapi tekanan dwi kos tinggi dan permintaan yang lemah, yang akan memerah lagi ruang kelangsungan hidup mereka dan mempercepatkan proses rombakan industri. Ini mungkin titik perubahan penting bagi industri titanium dioksida China untuk mengucapkan selamat tinggal kepada pertumbuhan yang meluas dan bergerak ke arah pembangunan berkualiti tinggi.